Desafios na Aquisição da Warner
O grupo investidor Ancora Holdings, dono de uma participação de aproximadamente US$ 200 milhões na Warner Bros. Discovery, está se posicionando contra o recente acordo de venda firmado com a Netflix. Segundo informações divulgadas pelo The Wall Street Journal, a Ancora optou por preferir um acordo com a Paramount Skydance, alegando que a Warner não demonstrou um compromisso adequado com o arranjo que foi proposto pela gigante do streaming.
Os representantes da Ancora Holdings devem se manifestar nesta quarta-feira (11), ratificando sua oposição ao acordo que, segundo eles, não atende aos interesses da empresa. Coincidentemente, a Paramount anunciou no dia anterior uma revisão estratégica em sua proposta de aquisição da Warner, intensificando a disputa pela empresa de entretenimento.
Proposta da Paramount e Comparação com a Netflix
A luta pela aquisição da Warner inclui uma proposta da Paramount que oferece US$ 30 por ação em dinheiro, com um adicional de US$ 0,25 por ação a cada três meses se a transação não for concluída até dezembro de 2026. Além disso, a Paramount se comprometeu a cobrir uma multa de US$ 2,8 bilhões que a Warner teria que pagar caso rompa o contrato com a Netflix.
Com essa abordagem, a Paramount argumenta que sua proposta é mais previsível em comparação com a oferta da Netflix, cujo valor final pode variar dependendo da situação financeira da Warner na data da separação das empresas.
Vale lembrar que, em janeiro deste ano, a Netflix alterou os termos de sua proposta anterior, que envolvia um montante total de US$ 82,7 bilhões (cerca de R$ 445,7 bilhões) em dinheiro para adquirir a Warner. Desde então, a disputa entre Paramount e Netflix se intensificou, colocando em evidência as estratégias agressivas de ambas as empresas.
Investigações Sobre Práticas Anticompetitivas
Recentemente, surgiram novas complicações no cenário. O Departamento de Justiça dos EUA está investigando se a Netflix adotou práticas anticompetitivas em sua proposta de aquisição. A apuração visa analisar de que maneira a Netflix compete com outras plataformas de streaming e se a fusão com a Warner poderia resultar em um monopólio no mercado.
Essa investigação é apoiada por uma intimação civil acessada pelo jornal, que ressalta a seriedade das alegações. Nos Estados Unidos, as leis antitruste oferecem às autoridades ferramentas para coibir fusões que possam prejudicar a concorrência no setor, acrescentando um novo nível de complexidade à negociação.
Impacto do Acordo nos Atores do Mercado
A proposta da Netflix, que permite o pagamento total em dinheiro sem a oferta de ações, foi vista como uma estratégia para minimizar a concorrência, especialmente da Paramount. O novo valor proposto de US$ 27,75 (cerca de R$ 149,71) por ação elimina a necessidade de os acionistas da Warner terem participação acionária na Netflix, o que os exporia a flutuações do mercado.
David Zaslav, CEO da Warner Bros. Discovery, expressou otimismo sobre a fusão, afirmando que a união com a Netflix potencializa a narrativa e a capacidade de enredo da Warner, que tem uma história rica e cativante ao longo de mais de um século. Entretanto, a finalização do acordo ainda depende da cisão da Discovery Global, além de aprovações regulatórias e aval dos acionistas, o que pode levar de seis a nove meses.