Votorantim fortalece presença global ao trocar controle da Nexa pela maior fatia da Boliden

Votorantim assume posição estratégica na Boliden após venda da Nexa

Na madrugada, a Votorantim concretizou a venda do controle da Nexa para a multinacional sueca Boliden, por meio de uma operação de troca de ações. Com isso, o grupo brasileiro se torna o maior acionista da plataforma global. A Boliden irá entregar 21,4 milhões de novas ações, equivalentes a cerca de 7% do capital da companhia, para quitar os 64,68% que a Votorantim detinha na Nexa. Além disso, o grupo terá assento no conselho da mineradora.

Valor da operação e impacto no mercado de mineração

A transação atribui à Nexa um valor patrimonial de US$ 2,03 bilhões, com enterprise value de US$ 3,67 bilhões. A plataforma de mineração e metalurgia combina um valor de mercado superior a R$ 100 bilhões, contando com 12 unidades de mineração e oito smelters espalhados pela Europa e América Latina. A produção conjunta atinge 667 mil toneladas de zinco em concentrado, além de cobre, chumbo, prata e ouro. Na metalurgia, a produção de zinco deve alcançar 1,02 milhão de toneladas.

Potencial econômico e próximos passos da operação

O fechamento da operação está previsto para o primeiro trimestre de 2027. Após isso, a Boliden pretende lançar uma oferta para adquirir as ações remanescentes da Nexa negociadas em bolsa. A combinação fortalece a posição da Boliden como uma das maiores produtoras globais de zinco, ao unir seus ativos europeus com as operações da Nexa no Brasil e no Peru.

Para a Votorantim, essa mudança representa uma nova forma de exposição ao setor de mineração. Em vez de controlar uma companhia latino-americana listada em Nova York, o grupo passa a deter participação relevante em uma empresa diversificada geograficamente e negociada na Suécia, com atuação consolidada e presença global.

Estratégia e valorização da Nexa na negociação

A Boliden descreve a Votorantim como uma investidora de longo prazo, preparada para atuar de maneira ativa na gestão. Parte das ações recebidas pela Votorantim estará sujeita a períodos escalonados de lock-up de até três anos, garantindo estabilidade na parceria. A operação ocorre após uma valorização significativa da Nexa, com a relação de troca representando um prêmio de cerca de 30% sobre o valor da participação da Votorantim antes do vazamento das negociações.

Segundo estimativas da Boliden, a transação deverá elevar imediatamente o lucro por ação da companhia, com contribuição superior a 8% em 2026. A empresa combinada terá receita consolidada em torno de US$ 12,5 bilhões e Ebitda próximo a US$ 3 bilhões, refletindo um impacto relevante na atividade econômica e nos mercados onde atua.